昙花一现？

6月25日午后，赛力斯股价闪崩后跌停，截至当日收盘，赛力斯报85.71元/股，下跌10.00%，成交95.10亿元，市值1294亿元。对于公司股价的罕见跌停，赛力斯内部人士回应称，“市场的正常波动和表现，如果有必要公司会另行说明的。”

不过，该跌停让赛力斯丢掉了一周前刚刚摘下的汽车新势力市值第一名，当天理想市值约为1420亿元，再次反超赛力斯。

“灵魂论”与名利双收

进入2024年，在价格战，内卷不断的新能源汽车市场上，赛力斯成为了逆势跑出了一匹黑马。

先看几组成绩：

销量上，今年5月，赛力斯新能源汽车销量为3.4万辆，同比增长298.62%；前5个月，赛力斯新能源汽车累计销售超15.68万辆，同比大增342.5%。目前，赛力斯旗下的主销车型就是与华为合作的问界系列车型，今年已多次夺得新势力销量榜单销冠位置。

业绩上，2024年一季报显示，赛力斯主营收入265.61亿元，同比上升421.76%；归母净利润2.2亿元，同比上升135.12%，毛利率也提升至行业领先的21.5%。实现四年来首次季度盈利的同时，其营收和毛利率均高于理想、蔚来和小鹏。

凭借亮眼的业绩和交付数据，市值上也勇攀高位。6月18日，赛力斯的市值达到1515.07亿元，超过理想汽车1510亿港元（约合人民币1375亿元），成为汽车新势力市值第一。

而从籍籍无名到一战成名，赛力斯的快速增长的背后，离不开“华为”二字。

作为第一个吃华为“螃蟹”的车企，赛力斯与华为的合作早在2019年就已经开始，2021年4月，双方合作的首款车型赛力斯华为智选SF5诞生，成为首款入驻华为销售网络的车型，成功吃到了第一波红利：2021年4月至12月赛力斯SF5累计销量超过8500辆，公司全年新能源汽车销量达到4.14万辆，同比增长103.94%。

小试牛刀后，2021年底，赛力斯发布了华为深度赋能的全新高端品牌AITO问界，用了不到半年的时间，就与蔚来、小鹏与理想等几家头部造车新势力企业，站到了同一起跑线，成为成长最快的新能源汽车品牌。

同时，在与华为“联姻”的几年里，赛力斯的股价也上演了一波大牛市：2021年3月公司与华为达成合作关系时，公司股价在20元左右，截止今天（26日）收盘，股价已达到86元，翻了4倍不止。

不过，彼时丢失“灵魂”，成为了赛力斯在车圈最大的槽点，甚至有业内人士总结赛力斯的成功，很大程度上在于识时务、听话。曾有报道称，在和华为的合作中，赛力斯就表现得十分开放，不仅开放所有研发、采购、生产的数据，同时几乎响应华为的所有要求，甚至在工厂不符合华为技术要求下，主动对现有工厂进行了停工技改。

与此同时，赛力斯还需要为这场合作投入巨大的销售费用、研发费用等。据传，华为和赛力斯是一九分成，其中8%是华为渠道的营销费用，2%则是技术授权费用。

尽管，这是一场被注入灵魂的豪赌，但从结果来看，赛力斯称得名利双收：从一个原本被边缘化的车企，跻身头部并冠以黑马之名。如今就算再怎么被指责“出卖灵魂”，也掩盖不了其销量和业绩大放光芒。

还能借势多久？

不过，借势他人，也是一把双刃剑。

对赛力斯而言，真正的“爆发”来自于问界新M7的发布，上市后仅24天就突破了5万订单，远超所有人预期，随后M9也成为现象级爆款产品。

在赛力斯产品结构中，问界占大头。扉旅汽车查阅数据显示，2023年，在赛力斯全年卖出的10.67万辆车里，有接近90%是由赛力斯和华为共同推出的新品牌“问界”贡献的。而这也意味着，如果没了华为光环，赛力斯的日子也将一落千丈。

事实上，这样的担忧，正在一步步靠近，曾经独享华为资源的红利已被不少车企 “盯上”。

近年来，有了赛力斯的“珠玉”在前，当下越来越多的企业开始加入到华为的“朋友圈”中。目前华为与奇瑞、北汽、江淮三家达成合作，分别推出了智界、享界、傲界。尽管在华为的规划中，每个车企的产品都是不重叠的——有的做轿车、有的做 MPV、有的做B级车，但赛力斯在华为心目中的地位正在下降，似乎已是不争的事实。倘若，赛力斯仍在华为的红利中躺平，必将面对市场的拷问。

为了改变这一局面，赛力斯也在试图通过“自力更生”来实现。

2023年3月，赛力斯发布了名为“蓝电”的新品牌，成为继AITO之后赛力斯旗下的第二个新能源汽车品牌，只不过与前者不同，蓝电属于赛力斯完全掌控的子品牌。但由于缺乏自研经验，蓝电的销量一直上不去。数据显示，2024年5月蓝电品牌销量仅1705辆，在过去一年内，蓝电月销量最高不超过5500辆。

此外，在国内缺乏品牌根基的赛力斯，还将目光放在了海外市场，试图打响名号。2023年，是赛力斯加速出海的一年，全年出口同比增长接近10%。截至目前，赛力斯已在挪威、摩洛哥、以色列、阿联酋、巴西、尼泊尔、巴勒斯坦等国家和地区完成品牌发布及新车上市，并在印尼建设整车智慧工厂。不过，与奇瑞、长城等传统车企相比，赛力斯仍处在起步阶段，此外国内车企“出海”也将面临不少水土不服的考验。

赌过，赢过，如何守住，成为了赛力斯的关键一役。

在业内看来，赛力斯继续牵手华为有必要，但它最终还是要靠自己抢得蛋糕。只不过，与问界的知名度、销量比起来，不管是自力更生的蓝电，还是出走海外市场，赛力斯想要靠自身出圈，仍差不少火候。但已然意识到危机，有所动作的赛力斯，面对跻身舞台中央显然不会轻易放弃，市场上也期待新的“逆袭”。