当王传福宣布“油电同速时代正式到来”时，李斌或许正凝视着蔚来3172座换电站的庞大网络，思考着一个残酷的问题：重金打造的护城河，即将在超充技术的浪潮中土崩瓦解？

2025年3月17日，比亚迪用一场发布会撼动了新能源汽车的竞争格局，“兆瓦闪充”技术将充电效率推向“1秒2公里，5分钟续航400公里”的新巅峰，直接对标燃油车加油速度。这一突破不仅让“充电焦虑”成为历史，城门失火，殃及池鱼，在此背景下，蔚来苦心经营多年的换电体系亦变得岌岌可危。

先来了解一下比亚迪发布会的信息。本次发布会主题为“兆瓦闪充，油电同速”，发布会主角超级e平台以三个“1000”重构行业标准，所谓的三个“1000”即1000V全域高压架构、1000A充电电流、1兆瓦（1000kW）充电功率，配合10C充电倍率，克将充电速度提升至“1秒充2公里”。根据发布会现场实测数据显示，汉L EV充电5分钟即可补充407公里续航，补能效率基本与燃油车持平。

更绝的是，比亚迪宣布将在全国建4000座兆瓦闪充站，并通过“双枪充电”“智能升压”技术兼容现有充电桩，构建全场景快充生态。

据了解，超级e平台首次将电池、电机、电源等核心部件全面升级至1000V电压等级，突破行业普遍采用的800V上限。这种“全域千伏”设计不仅降低线束损耗30%，更通过自研碳化硅功率芯片将电压耐受值提升至1500V，为兆瓦级快充奠定物理基础。

其次，大家期待已久的“二代刀片”在这场发布会上终于亮相，比亚迪官方将其命名为“闪充电池”。其长度从960mm缩短至450mm，通过蜂窝状电极排列降低内阻50%，配合超高速离子通道设计，实现1000A电流的稳定输入。这一改变让电池峰值温度下降15℃，循环寿命突破3000次，彻底打破“快充伤电池”的行业魔咒。

此外，本次发布会的技术展示远不止于电池，同步登场的还有1500V车规级SiC功率芯片，30511rpm转的电机等等。其中全球首款量产3万转电机以“超跑级”性能改写电动车定义——最高功率580kW、功率密度16.4kW/kg，极速突破300km/h。单电机功率超保时捷911 GT3的4.0L V6发动机（386kW），基本上相当于两台特斯拉Model S Plaid电机（单台350kW）的叠加！

目前来看，当新能源充电时间进入"个位数分钟"时代，燃油车的最后优势已然瓦解，与此同时，超充站亦又被边缘话的风险。

自2018年首座换电站落地以来，蔚来累计投入超60亿元建成3172座换电站，覆盖全国90%高速服务区，并拉拢一汽、长安等车企组建“换电联盟”。然而，这座千亿帝国的商业逻辑正面临严峻挑战：单站日均服务量仅36单，远低于50-60单的盈亏平衡点，2024年能源服务收入仅占总营收的2.99%，亏损却高达6.72亿元。

尽管累计亏损超千亿，蔚来仍展现出惊人的融资能力——2023年获中东资本33亿美元注资，2024年9月底，安徽国资再投33亿，2025年2月底，安徽国资再次追加28亿，近日又再获宁德时代25亿元战略投资。但这种“输血式生存”难以持续：2024年三季度单季亏损153亿元，现金消耗速率达每日1.7亿元，投资人耐心正逼近极限。

蔚来不仅面临断奶风险，而且还在慢慢失去翻盘的希望。当比亚迪的闪充技术实现“充电即换电”时，蔚来的核心优势荡然无存。数据显示，蔚来第三代换电站单次换电耗时4分30秒，与比亚迪5分钟快充效率相当，但前者需承担电池折旧、物流调度、电站运营等隐性成本。同时，比亚迪已构建从芯片、电池到充电网络的全产业链闭环，兆瓦闪充技术更将成本优势发挥到极致。也许，当蔚来的4000座闪充站建成时，其换电网络或将沦为“时代的纪念碑”。

车叔总结

总的来说，蔚来与比亚迪走的是两条截然不同的道路，蔚来试图用资本堆砌护城河，而比亚迪用物理定律改写游戏规则。当王传福宣布“2025年合资车企份额将跌至10%”时，李斌或许正在计算，蔚来账上的422亿元，能否支撑到换电模式被超充彻底取代的那天？答案或许藏在两个数据中，即比亚迪市值7年来首次超越宁德时代达1.16万亿元，而蔚来港股2024年年内跌幅高达52.7%。车叔认为，这场“油电同速”的革命，终将证明一个真理，即在汽车工业的马拉松中，技术厚度远比资本故事更有生命力。